中新网客户端北京6月10日电(谢艺观)面临美国对中国企业越攥越紧的管束和港交所敞开的度量，越来越多的中概股开始走上回家路。继去年阿里巴巴回港上市后，网易、京东克日确定赴港二次上市。

　　中概股现回港上市潮

　　20年前，网易在美国纳斯达克敲响了上市钟声，成为海内最早一批赴美上市的互联网企业。20年时间，网易股价从首日收盘的2.63美元攀升至逾400美元，市值现超500亿美元。20年后，网易上市的钟声将在港交所响起，成为继阿里巴巴之后第二家在香港二次上市的中概股企业。

网易招股通告截图。

　　网易6月2日披露的招股书显示，网易在港交所主板新刊行17148万股普通股。6月7日，网易最终发售价确定为每股123.00港元。以此计较，网易香港上市的募资局限在210.92亿港元。待港交所核准后，股份预期将于6月11日在港交所主板以股份代号9999开始生意业务。

　　比网易稍慢一步，6月8日，京东在港交所宣布通告，8日上午9时开始香港果真发售1.33亿股份，最高果真发售价为每股236港元，预期6月11日订价，6月18日上午九时正式在港交所生意业务，股份代码为9618。

　　不只是网易、京东，交通设施厂家，百度、拼多多、好将来、新东方等中概股连续传出赴港上市的动静。5月21日，百度首创人李彦宏暗示，我们确实很存眷美国在不绝收紧对中概股公司的管束，我们内部也在不绝研讨有哪些可以做的工作，这些工作虽然包罗好比在香港等地的二次上市。

　　而拼多多、好将来、新东方则对回港二次上市予以否定。拼多多讲话人暗示，公司现金流康健，停止今朝的资金储蓄和收入增速足以让“百亿津贴”一连多年，所以暂无任何二次上市打算。拼多多连年在美股市场上混得风生水起。停止6月8日收盘，年头以来，拼多多股价累涨94.29%，市值一度高出京东，是百度的两倍，被机构几回增持。

　　海通证券研报显示，今朝满意在中国香港二次上市资格的企业除了京东、网易外，还包罗百度、好将来、58同城、陌陌、新浪、携程等头部公司。

内地时间1月22日，中国驻纽约总领馆与纳斯达克团体在纽约纳斯达克证交所连系举行庆祝中国夏历新年敲钟典礼。 中新社记者 廖攀 摄

　　网易、京东为何回港上市？

　　网易披露的文件中给出了谜底：倘若《外国公司问责法案》由美国众议院通过及经美国总统签署，大概会令投资者对受影响刊行人(包罗网易)存在不确定性，因此网易的美国存托凭证市场价值大概会受到倒霉影响。若网易未能实时满意法案施加的美国上市公司管帐监视委员会查抄要求，大概会从纳斯达克除牌。

　　京东在6月8日宣布的招股书中也提到了这一点。

　　美国内地时间5月20日，美国参议院通过《外国公司问责法案》。个中划定，任何一家外国公司持续三年未能遵守PCAOB(美国公家公司管帐监视委员会)的审计要求，将克制该公司的证券在美国证券生意业务所上市生意业务。

　　尽量间隔法案落地，还需经验众议院通过、美国总统签字等流程，但新时代证券首席经济学家潘向东向中新网记者暗示，从2019年开始，美国对中概股限制政策就开始一连加码，导致自己在美国受歧视的中概股步履维艰。

　　“美国对中概股日益增强的禁锢政策使中概股备受歧视，问责法案无疑表白了其对中概股愈增强禁锢的立场。”潘向东称，“别的，瑞幸财政造假除了会为其自身带来较量严重的法令效果外，还影响了中概股在美国的声誉。”

　　自4月2日瑞幸咖啡自曝财政造假丑闻后，中概股中好将来、爱奇艺、跟谁学等遭做空机构偷袭。

　　日前，海内科技公司赴美上市的“首选地”——纳斯达克生意业务所向SEC(美国证券生意业务委员会)提请了关于修订上市法则的提议。提议中主要包罗三点：假如对公司的审计质量存在疑问，有大概对这类公司采纳更严格的上市尺度；要求来自限制性市场的拟上市公司募资额至少2500万美元可能上市之后市值的四分之一；限制性市场公司打点层需满意在美国上市公司有相关履历等附加要求。

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　　“企业回港上市可以或许召募资金。相较于在美国遭遇‘偷袭’，股价大幅颠簸，回港也可以或许起到不变股价的浸染。”广东凡德投资有限公司总司理陈尊德汇报中新网记者，别的，有阿里乐成案例在前，在资金追捧的环境下，股价会有短时间的一个上涨动力。

2019年11月26日上午，阿里巴巴-SW(9988.HK)在香港生意业务所主板挂牌上市。 中新社记者 张炜 摄

　　港交所为中概股敞开大门

　　“本年将是首次果真刊行(IPO)重要的一年，包罗来自中国的超大局限IPO，许多是我们称之为从美国回流的企业。” 香港生意业务所行政总裁李小加日前暗示。

　　李小加表白，佷多有意来港上市的美国上市中概股，已具备香港上市的条件，包罗科技公司。“今朝美国的气氛变得不那么友好了，而我们已经从基础上对上市制度的很多方面举办了改良，使我们变得越发机动。”

　　在港交所IPO政策改良前，由于受港交所对公司管理和双重股权架构等要求的限制，很多中国公司选择了赴美上市。譬喻，阿里巴巴2014年9月19日在纽交所上市。

　　2018年4月，港交所修改上市法则，明晰在港举办上市时，可保存现行VIE架构及差异投票权。2018年7月9日，小米团体在港交所上市，为港股上市法则修改后首家以“同股差异权”架构上市的公司。2018年9月20日，美团点评成为继小米团体之后第二家在港上市的同股差异权企业。2019年11月26日，阿里巴巴回归港交所二次上市。

　　“中概股回归也将优化港股行业布局，交通标牌生产材料，晋升‘新经济’公司在港股市场的话语权；港股是全球股市的‘估值洼地’，若将来更多优质美股中概股回归，将明明抬升港股整体估值；同时也能加强港股生意业务活泼度。”广发证券暗示。

　　受中概股回归潮等影响，进入6月份，港股表示一连强势，恒生指数重回25000点，乐成实现“七连阳”。

资料图：某证券营业部内的股民存眷大盘走势。中新社记者 张浪 摄

　　为什么不是回A股？

　　2015年前后回归的中概股，如360、完美世界、巨人网络、狂风科技等，大都选择回到A股。为什么这一轮中概股不是选择回A股？

　　广发证券阐明，一方面，股权布局巨大、外资股东占较量高的中概股私有化退市本钱较高；另一方面，若存在VIE架构，中概股回收“双重上市/第二上市”回归A股也面对必然限制。

　　“VIE布局”是许多企业为了赴美上市采纳的一种模式，指境外上市实体在境内设立全资子公司，该全资子公司并不实际开展主营业务，而是通过协议的方法节制境内运营实体的业务和财政，使该运营实体成为上市实体的可变好处实体。同股差异权主要指企业可刊行具有差异水平表决权的两类股票，以使打点层得到更多的表决权。

　　“科技和新兴消费类公司在港股享有高估值溢价，这对在美中概股很是具有吸引力。别的，港股国际化水平高，近半数投资者来自外洋，投资者以机构为主，从而投资气势气魄侧重恒久代价。”海通证券阐明。(完)