原标题：斗鱼虎牙殊途同归

　　自从被腾讯收入麾下之后，斗鱼和虎牙要归并的风声越传越多。作为游戏直播行业的两大巨头，你追我赶一直是斗鱼和虎牙的常态，多年的深耕已经让两边在这一市场上如鱼得水，无论是盈利模式照旧业务布局，斗鱼和虎牙也越来越难分伯仲。不外，问题的要害早已不在行业内部，来自带货直播的“碾压”、B站和快手的悄然入局，斗鱼和虎牙的日子并不安定。虽然，阁下手互搏，也未必是腾讯想看到的。如此看来，“归并”的臆测并非没有原理。

　　腾讯助推？

　　6月11日，有媒体报道称，斗鱼与虎牙的归并现已在推进中，而此次归并则是在腾讯的发起下实施，估量最快可在本年底或来岁初实现，同时虎牙将会有新高层和新计谋方针呈现，但今朝两边归并的详细细节尚未敲定。

　　对付该动静，北京商报记者第一时间别离向斗鱼与虎牙两方举办求证。斗鱼公关部回应称，“对此不知情，不予置评”。而虎牙方面停止记者发稿，暂未予以回应。

　　事实上，斗鱼与虎牙归并的动静已在业内传播多年，主要原因与二者背后的配合股东腾讯有关。天眼查的资料显示，自2016年起，腾讯便开始对斗鱼举办投资，随后自2018年开始，虎牙也成为腾讯的投资方针。如今，腾讯已经成为虎牙的控股股东以及斗鱼的第一大股东。

　　坐拥同一个“金主”之后，斗鱼、虎牙要归并的据说也继续不停。对付归并的问题，在2019年三季度财报电话会上，斗鱼CEO陈少杰曾说过这样一句话，“这取决于大股东腾讯的意愿”，更是激发业内的无限联想。

　　事实上，假使斗鱼与虎牙走到归并这一步，背后最大的赢利者也并非这两家平台，而正是二者配合的股东腾讯。

　　“从腾讯的角度来看，游戏直播市场以及斗鱼与虎牙各自的成长名堂已根基形成，二者再继承相互竞争意义并不大，此时若能按照两个平台的差别及优势举办整合，形成互补与联动，一来能在游戏直播市场形成更大的市场竞争力和话语权，辅佐旗下游戏等相关业务的成长，同时也有时机衍生出新的大概性，找到更多利润增长点。”投资阐明师许衫如是说。

　　“鱼虎斗”多年

　　如今，在发作式增恒久已往之后，颠末洗牌的游戏直播市场已经相对不变。熊猫、龙珠、火猫、战旗已经连续退出，虎牙、斗鱼两大直播平台竞赛行业第一位置。

　　据《2020年中国游戏直播行业市场局限及用户局限阐明》显示，今朝的市场玩家仅剩数十家，同时市场名堂既定，形成虎牙和斗鱼双雄争霸的排场，二者的市场占有率别离到达45.9%和36.5%，其他平台的市场占有率均在10%以下。

　　而在竞赛龙头宝座的进程中，斗鱼与虎牙也越走越近。从2020年一季度财报来看，虎牙一季度总营收为24.12亿元，同比增长47.8%，高出预期；斗鱼一季度总营收则为22.78亿元，同比增长53%。二者的数据和增速都相差无几。在利润层面，一季度的虎牙与斗鱼也双双实现了盈利。一季度，虎牙的净利润为2.63亿元，同比增长一倍，持续10个季度盈利；斗鱼的净利润2.97亿元，持续5个季度盈利。

　　详细而言，两边的营收布局也极为雷同。一季度，虎牙的直播收入为22.75亿元，同比增长46.5%，占比高出九成；而斗鱼的该部门收入则为21.13亿元，同比增长56%。告白收入方面，虎牙为1.38亿元，同比增长74%；斗鱼的告白及其他收入则为1.65亿元，同比增长22%。

　　盈利模式不变、没有强大的“圈外人”搅局，意味着斗鱼和虎牙在游戏资源以及主播之间的竞争无疑会越发剧烈。两虎相争，必有一伤。

　　许衫暗示，“腾讯之所以投资两大游戏直播平台，主要仍是为旗下游戏业务铺局，既处事于已有玩家，同时也从中寻找更多新玩家，但此时游戏直播的用户增长红利正慢慢消失，腾讯若继承让市场的两大巨头彼此竞争，反而会挥霍资源，各自损害，此时到了收获的时期，荟萃多方资源可发生最大的结果”。

　　正如许衫所言，游戏直播市场步入成熟不变的另一面，正是增速的逐年走低。据艾瑞网宣布的《2019年中国游戏直播行业研究陈诉》显示，2016年我国游戏直播平台用户局限的增长率曾到达143.1%，但2017年便下滑至59.1%，缩水了2/3，从此增长率一连下滑，并在2019年仅得到18.2%的增长，估量2020年起，增长率将降至10%以下。

　　在北京大学文化财富研究院副院长陈少峰看来，按照当下的市场情况以及行业各方的机关，游戏直播市场将会一连保持相对不变的成长趋势，但若想在用户等方面继承扩张，剩余的空间并不大。

　　内忧加外患

　　游戏直播已经显示出了增长的疲态，而隔邻带货直播市场才刚迎来发作式的红利。从企业家、明星，到网红、素人，都簇拥进了带货直播的赛道。行业研究机构艾媒咨询宣布的陈诉显示，海内直播电商市场局限从2017年的190亿元迅速增长至2019年的4338亿元，2020年估量局限将达9610亿元，同比增长121.53%。

　　除了带货之外，直播这一行业从来不缺新思路。好比，“后浪”B站、音频直播等连续崛起，短视频平台快手也开始觊觎。在争夺用户上面，斗鱼和虎牙的优势并不明明。去年11月，快手游戏直播日活泼用户到达5100万；而在本年一季度，交通设施厂家，虎牙的活泼用户局限为3167.6万人，斗鱼则为2520万人。

　　相较之下，红利期已逝，劲敌环伺，只是游戏直播今朝的痛点之一。收入布局相对单一、普遍依赖直播打赏等现象，一直是游戏直播平台普遍面对的挑战。

　　虎牙2020年一季度财报显示，该公司的直播收入在总营收中的占比高出九成，而来自告白和其他业务的收入仅占比不敷一成。

　　斗鱼也不破例，其直播收入也在总营收中实现九成的占比，纵然两边归并，如何集协气力寻找新的利润增长点也是必需面临的问题。

　　纵观此前其他行业的归并案例可以发明，两家公司归并时，往往会在打点层面碰着挑战，尤其是已成长成熟的公司，因已形成自身的运作模式与习惯，在与其他公司归并时更容易发生磕绊。假使斗鱼与虎牙归并，交通标牌厂家，不免也将经验一段磨合的年华。

　　中央财经大学文化经济研究院院长魏鹏举暗示，将来斗鱼与虎牙若要从曾经的竞争状态过渡到相助状态，首先需要面临的即是打点层整合的挑战，以更好地率领后续的业务成长以及资源上的均衡与协调。另外，当下游戏直播平台确实很难寻找到更多的收入来历，二者若要举办归并，想必也与各自尚未找到更为完善的盈利模式有关。通过荟萃两个平台的资源优势，首先能在告白方面得到更强的博弈本领，不变并加强该方面的收入，同时借助与股东腾讯以及其他游戏公司的相助，慢慢摸索并拓展出更多的收入渠道和盈利空间。

　　另外，若斗鱼、虎牙要归并，尚有把持这重难关。凭据斗鱼与虎牙各自拥有的市场占有率举办计较，二者累计已占据超八成的市场。而斗鱼与虎牙均在美国上市，且美国成本市场对付把持的禁锢较为严格，假使斗鱼与虎牙真正完成归并，也令业内好奇这是否会涉嫌市场把持。

　　魏鹏举对此暗示，要判定是否存在把持，首先需要确定从哪个行业范畴来判别，究竟越细分的行业，市场会合度一定会更高，此时若再以是否把持来评判，不免会在必然水平上限制行业的成长。而在此次斗鱼与虎牙或归并一事中，可从互联网直播，甚至是互联网视频等更大的行业范畴来判定，并非仅限定于游戏直播，从前者来看，斗鱼与虎牙尚未到达把持的环境。郑蕊

(责编：刘佳、连品洁)